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ALTANA akkumulieren
08.08.2007
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Björn Wolber, rät unverändert zum Akkumulieren der ALTANA-Aktie (ISIN DE0007600801 / WKN 760080).
ALTANA habe mit den präsentierten Umsatzzahlen für das zweite Quartal 2007 die Erwartungen der Analysten erfüllen können. So sei der Umsatz um 7% auf 357 (335; Independent Research-Prognose: 358) Mio. Euro geklettert. Rechne man die negativen Währungseffekte heraus, wäre sogar ein Umsatzwachstum von 10% erzielt worden. Das EBITDA habe das Unternehmen überproportional stark auf 64 (53; Independent Research-Prognose: 64) Mio. Euro steigern können. Dabei habe sich die EBITDA-Marge um 2 Prozentpunkte auf 17,8% (15,8%) verbessert. Angesichts höher als erwarteter Holdingkosten (21 Mio. Euro; Independent Research-Prognose: 15) habe ALTANA die EBIT-Prognose der Analysten (44 Mio. Euro; Grund: ao. Wertberichtigung auf Immobilienobjekt) verfehlt und habe hier lediglich 39 (34) Mio. Euro verbuchen können.
Die Analysten würden ALTANA unverändert als ein grundsolides, wachstumsstarkes Unternehmen betrachten, was von den Q2-Zahlen bestätigt werde. Die Aktie habe nach der übertriebenen Upside-Entwicklung im Zuge der faktischen Trennung vom Pharmageschäft nun wieder rationale Bewertungsmultiples erreicht.
Die Analysten von Independent Research stufen die ALTANA-Aktie nach wie vor mit "akkumulieren" ein. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 18,50 Euro. (Analyse vom 08.08.2007) (08.08.2007/ac/a/d)
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